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2019-05-05 15:46:48

监管严防“垫资开户”券商把关角色强化

记者 王媛媛

上交所“垫资开户”严管令一出,券商开户把关主体责任得到强化。

上海某大型券商营业部负责人对《国际金融报》记者表示:“符合科创板合格投资者要求的人数不多,券商对科创板垫资开户问题之前一般不太管。现在通知下来,之后自然要严查了。”

仅靠券商把关存争议

根据监管要求,个人投资者参与科创板股票交易,需符合“50万元+24个月”的资金量与投资时间要求。同时,根据监管要求,券商不得接受不符合要求的投资者参与科创板交易。

江浙沪地区一家中型券商营业部负责人周利(化名)在接受《国际金融报》记者采访时表示:“目前还没有发现垫资开户的情况,对于部分客户来说,50万元的资金要求不算太高,还是可以达到的。主要是两年投资门槛的要求偏硬性。”

独立财经评论人布娜新在接受《国际金融报》记者采访时表示:“设置50万元门槛,是为了把不符合科创板投资标准的投资者进行保护和隔离,未必是最合理的方法但这是成本最低的方法,可以节约监管资源。”

实践中,券商把关的难点依然不少。

首先是驱动力问题。“券商经纪部门作为利益相关方,并没有太大动力严把科创板开户关,况且市场上还有不少公司可以提供收费垫资服务。”布娜新认为。

其次是客户资金来源核查问题。周利认为,实际操作难度还是比较大的,“除非有充足的理由怀疑,客户开通科创板的资金来源不合规定。”

最后是核查持久性问题。中国市场学会金融学术委员、东北证券研究总监付立春对《国际金融报》记者表示:“只靠券商把关,短期可以收到一定的效果,但并不能完全解决问题。”

“垫资开户”隐隐作祟

科创板潜在的巨大财富效应,吸引了许多投资者,也滋生了“垫资开户”这样不合规的行为。

据报道,有配资公司打起科创板开户垫资的主意:1000万元在账户上停留一天,也可达到科创板股票交易权限的标准;配资方可以提供开户和资金服务,可垫资50万-1000万元,手续费在1.6万-3.5万元之间。

“垫资开户”此前在新三板也发生过。2015年年初,新三板股指大幅上涨带来巨大的财富效应,部分资金掮客大量往来于陌生账户,帮助中小投资者绕过500万元开户资金门槛,费用一度达到数万元。

当时,监管层先后多次提出严厉打击,以及采取“限制交易+明发禁令+严罚券商+变更门槛”等多种措施来严加监管。

新三板与科创板经常作为类比,但具体到两者收益的比较,市场有不同的看法。

付立春对《国际金融报》记者表示,首先是科创板“垫资开户”问题,相较新三板市场,有提早之势。其次,科创板整体公司质量更高,增强了投资收益确定性,催生更多逐利行为。再次,科创板被寄予厚望,其定位和高度,足以使得市场用注意力、眼球、资金去投票,加之推进速度非常快,市场对其预期非常强烈。

市场担忧初期爆炒

联讯证券分析师彭海对《国际金融报》记者表示:“垫资开户问题,短期或不会特别明显。考虑到目前科创板暂未开板,赚钱效应还未充分显现,如若垫资开户增至一定量级,不排除监管措施会进一步升级。”

“如果出现这种现象,需要券商去严格督导、严查账户的具体情况,一般垫资开户后资金会出现大幅抽离。”彭海称。

布娜新对记者表示:“在科创板交易初期,预计会发生爆炒效应,在此效应的驱使下,‘垫资开户’问题防不胜防。建议监管层加强投资者教育,同时借鉴新三板经验,多种措施多管齐下。”

“‘垫资开户’问题,短期难以完全杜绝,伴随监管升级与制度建设完善,市场有望达到一个相对健康有序的状态。一是依托法制化环境,完善法律规则与交易细则制定;二是加强监管力度,严厉打击非法违法行为,用科技手段扩大监管范围、提高监管效率;三是引领投资者梳理正确的投资理念。”付立春表示。

稿源:北京赛车牛牛公式投几  作者:Admin

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